滙豐研究發表研報指，創科實業(00669.HK)旗下RYOBI品牌銷售表現疲軟，預料將持續到2024年，估計公司會繼續清理過剩庫存，目前分銷渠道去庫存已完成約80%，到年底可能完成90%至95%。考慮到美國宏觀不確定性及近期訂單量表現，該行將RYOBI今年下半年收入預測從增長18%下調至按年跌0.6%，明年收入預測從按年升10%下調至持平。 核心品牌MILWAUKEE方面，該行指出美國基建及工業建設投資不斷增加，需求回流，同時認為品牌下游風險敞口分散，產品適用產業涵蓋新建住宅建設、現有住宅改造、工業、商業、基建、電力及公用事業，加上無線產品滲透率不斷提高，因此仍相信MILWAUKEE會持續受惠，預料今年下半年、明年及2025年品牌收入將分別按年增長7%、10%及12%。 考慮到去庫存影響，滙豐研究將創科今年下半年經營利潤率預測下調至8.3%，預計明年毛利率及經營利潤率將回升至39.9%及8.9%，目標價則下調至86元，維持「買入」評級。(gc/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com