南華金融 SCtrade 動力推介 (2月7日) | 藥明盈利確定性高
2023年02月10日 星期五 下午11:57
藥明生物(2269 HK)盈利確定性高–集團股價上日升3.71%,成交額為23.84億港元,大市成交額為1360億港元;股價5天線為65.97港元,20天線為68.65港元,50天線為59.05港元。集團主營生物製藥研發外包服務。集團截止2022年半年報,項目數量同比增長30.9%至534個,收入增長63.5%至72.1億元(人民幣,下同)。淨利潤由18.1億元增長至29.1億元,同比增長60.9%。藥明獨特的CRO地位將吸引很多外國藥廠透過其網絡進行藥物測試以及進入中國市場。藥明手握大量的醫療機構網絡及和中國藥監局的聯繫。對於在中國的臨床測試將會比外國藥廠直接設廠生產來得容易及方便。外國藥廠使用藥明的服務亦有效避免進入中國市場水土不服的情況。預料集團隨著更多的項目進入商業化進程,而且前期的臨床項目開始進入第二或第三期臨床,集團盈利將會進一步增長。集團現時預測市盈率為34.8倍,兩年市盈率歷史均值為75.6倍,現價相對歷史均值仍然有一定水位,建議投資者留意。
權益披露:
分析員楊文龍(CE:ANU416)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(「分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。
南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。
重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。
本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應咨詢其獨立的財務顧問。
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