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南華金融 SCtrade 動力推介 (2月3日) | 敏實收入穩定性高

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2023年02月06日 星期一 下午9:39
敏實集團(425HK)收入穩定性高,估值低於均值集團股價上日跌0.42%,成交額為3722萬港元,大市成交額為1400億港元;股價5天線為21.28港元,20天線為21.35港元,50天線為20.45港元。集團主要從事汽車零部件和模具的生產和銷售業務。旗下產品線包括風擋飾條、內水切、踏板飾條、輪眉飾條、門框裝飾條、車頂飾條等。集團主要客戶為各大汽車生產商,包括通用汽車(GM US)、本田汽車(TM US)等。雖然現時汽車市場面臨倒退,但由於集團業務遍佈各大車廠,因此不會因為單一車廠出現銷售倒退而拖累業績。集團的毛利率多年維持穩定,2012年至2020年,毛利基本維持在30%以上,2021年因為疫情和國內經濟因素而短暫跌穿30%大關。淨利潤方面,彭博一致預測為15.69億(人民幣,下同),同比增長17.9%。隨著內地汽車銷售出現復甦,將會提振內地的汽車市場,相信車廠對於零部件生產商的訂單也會相應提升。現時集團預測市盈率為11.7倍,較兩年平均數12.9倍為低,仍然有一定水位,建議投資者留意。

 

 

 

權益披露:
分析員楊文龍(CE:ANU416)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(「分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

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