農夫山泉(9633 HK)正式納入港股通，未來將受惠行業增長

集團為中國包裝飲用水及飲料龍頭企業。根據弗若斯特沙利文報告，2012至2019年間，集團連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位，2019年市佔率達20.9%；以2019年零售額計，集團在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均於中國市場排名第三。集團2019年收益按年增17.3%至240.2億元（人民幣，下同），根據弗若斯特沙利文報告，這一增速遠高於同期中國軟飲料行業6.6%的增速以及全球軟飲料行業3.4%的增速。集團2019年盈利為49.5億元，按年增37.3%。淨利潤率按年增3個百分點至20.6%，根據弗若斯特沙利文報告，這一盈利水準遠高於同期中國軟飲料行業9.6%的平均盈利水準以及全球軟飲料行業8.5%的平均盈利水準。此外，集團2019年毛利率高達55.4%，且自2017年以來的毛利率均高於50%。受城鎮化進程加快、居民可支配收入增長以及消費升級趨勢等因素的推動，料中國軟飲料市場將持續增長，預計2024年市場規模將達到1.3萬億元，集團作為行業龍頭，將首先受惠。集團於昨日（9月22日）正式調入港股通股票名單，有助獲得更多資金流入。市場預期集團2020年調整後盈利為50.5億元，按年增3.1%；2021年增23.4%至62.2億元。2021年預測市盈率為60.5倍，周息率爲0.8%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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