有望成為今年全球最大IPO的Arm，在招股書中用上超過3,500字列舉在中國面臨的風險，包括中國佔公司收入約四分之一的關鍵市場，認為這將讓公司特別容易受到經濟及政治風險所影響；中國經濟持續下行；中國與英美的政治緊張局勢加劇；以及公司可能完全失去對重要中國子公司的控制權。 Arm的大部分中國業務是通過一個名為Arm Technology的獨立部門營運的，是為Arm最大單一客戶，佔上財年銷售額的約24%，但Arm及其母公司日本軟銀集團並不控制Arm Technology。相反，軟銀持有Arm China約48%股份，而後者大部分股份由當地投資者持有，當中包括與Arm China前行政總裁吳雄昂相關的實體，吳雄昂於2020年因涉嫌利益衝突而被解僱。 招股書提到，Arm依靠與Arm China的商業關係來進入中國市場，若這種商業關係不再存在或惡化，將對公司在中國市場的競爭能力受到重大的不利影響。另外，美國及其盟國限制中國獲得先進技術的措施，亦正侵蝕Arm的銷售，導致Arm需要在中國銷售低性能晶片，警告來自中國的特許權使用費收入及許可收入未來可能會進一步受到打擊。(mn/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com