中金發表報告指，經歷內地4月經濟的增長放緩，5月數據預計可能總體仍然溫和，其中內生動能有邊際改善，包括生產、消費、製造業投資、CPI等量價數據或有回升。而政策和外需等外生力量支撐的部分，則有所走弱，包括基建投資、出口、PPI等。此外，該行估計內地5月信貸需求偏弱，高基數下M2、信貸、社融增速可能繼續下行。 該行指，首季社零總額較快復甦，而4月季調按季回落，對應的是防疫調整後的需求釋放，以及集中釋放之後的短暫透支，這種增速放緩具有階段性，內生動能恢復的過程或仍將延續。該行預計5月社零總額按年增速在14.5%左右。另外，由於5月基數有所上升，預計5月工業增加值按年增長3.5%。 中金提到，外需承壓疊加基數提升，出口按年增速或轉負，預計5月出口按年下跌1%，4月為增長8.5%、進口料按年下跌6%，4月跌幅為7.9%，至於貿易順差料為892億美元。 綜合來看，中金預計內地5月新增信貸1.4萬億人民幣，與2021年同期大體相同，但是由於2022年5月基數較高，相比2022同期減少4,900億元人民幣。在高基數下，M2、信貸、社融的按年增速可能都將較4月有所回落，估計5月分別回落到12%、11.8%及9.9%。(ha/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com