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港鐵(66):受惠兩地出入境放寬

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2023年01月03日 星期二 上午9:29

港鐵(「集團」)2022上半年盈利為47.3億港元,按年增77%;每股盈利0.76港元,派中期息每股0.42港元,去年同期派息每股0.25港元。總收入為230.3億元,按年增3.2%。期內經常性業務錄得虧損6.7億港元,去年同期盈利為9.1億港元;物業發展利潤則按年增1.5倍至77.9億港元。

今年上半年,儘管本地乘客量和收入受到第五波新冠疫情影響,但東鐵綫直達港島後有助提升本地乘客量,許多乘客的乘車時間較以往亦有所縮短。隨目前延續的口岸持續關閉及部分防疫措施仍然生效,令港鐵的車費收入繼續受壓;但該等措施正逐漸放寬,入境香港的隔離措施已經轉為「0+0」,基本恢復至疫情前。而與內地的通關亦正在推進,國家衛健委印發對新型冠狀病毒感染實施「乙類乙管」總體方案的通知,包括不再對入境人員和貨物等採取檢疫傳染病管理措施;來華人員在行前48小時進行核酸檢測,結果陰性者可來華;取消入境後全員核酸檢測和集中隔離;取消國際客運航班數量管控措施;逐步恢復水路、陸路口岸客運出入境。香港與內地或有望於2023年初實現通關,因此集團的免稅店業務亦有望復甦。與此同時,全球經濟環境大幅波動,雖為營商環境蒙上不明朗因素,但隨經濟復甦乃至消費情緒及開支的改善顯現,集團的廣告收入有望回升。物業發展方面,視乎市況,在未來約12個月,集團預期會為東涌東站第一期及小蠔灣物業發展第一期進行招標。同時,集團正為「港島南岸」第四期、何文田站第二期及「日出康城」第十二期申請預售樓花同意書。視乎施工進度,集團或可於2022年內為大圍項目進行初步入賬。

市場預期集團2022年調整後盈利為105.6億港元;2023年增2.7%至108.4億港元。以過去五年市盈率均值23倍及2023年預測每股盈利2.01港元作估算,推算目標價為46.2港元,較現價有約11.7%潛在升幅。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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