海爾智家（「集團」）是全球大家電行業的領導者，根據歐睿數據顯示，截至2021年度，集團的大家電零售量在全球大家電行業連續十三年位列第一；海爾品牌製冷設備和洗衣設備的零售量在全球大家電品牌中分別連續十四年和十三年蟬聯第一。

進入2022年，集團面臨市場需求偏弱、大宗原材料價格持續高位、疫情反復等挑戰，但仍抓住品類創新與模式創新增長機會；強化高端品牌與海外三位一體佈局優勢，持續提升全球市場份額；加速企業數字化重構，提升用戶體驗和全價值鏈效率。集團第三季盈利為37.2億元（人民幣，下同），按年增20.3%；營業收入為628.9億元，按年增8.6%。首三季累計盈利為116.7億元，按年增17.3%；累計營業收入為1,847.5億元，按年增8.9%。

此前工信部等五部門聯合發佈《關於推動輕工業高質量發展的指導意見》，提出加快完善家用電器和照明産品等終端用能産品能效標準，促進節能空調、冰箱、熱水器、高效照明産品、可降解材料製品、低VOCs油墨等綠色節能輕工産品消費；引導企業通過工業産品綠色設計等方式增強綠色産品和服務供給能力；完善政府綠色採購政策，加大綠色低碳産品採購力度；鼓勵有條件的地方開展綠色智慧家電下鄉和以舊換新行動。國家強調穩增長政策重要，相繼出台多項刺激消費措施，消費市場有望改善，尤其家電下鄉等行動，將有助集團銷售額增長。加之第二季以來，大宗商品價格回落，亦有助於緩解成本壓力、改善行業盈利能力。此外，集團股份新獲納入恒生指數成份股及恒生中國企業指數成份股，變動將於12月5日起生效，料將有望帶動交投，獲得增量資金流入。

市場預期集團2022年調整後盈利為153.6億元，按年增17.6%；2023年再增15.3%至177.2億元。以過去五年市盈率均值14.5倍及2023年預測每股盈利1.89元作估算，推算目標價為30.6港元，較現價有約15%潛在升幅。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

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