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行业兴旺 输入外劳 楼价夹升

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2023年04月06日 星期四 上午9:00

吳老闆週記(4月6日)

.面對人力成本高昂,解決辦法似乎是從輸入勞動力。

.只要賣多1萬至1.5萬個單位,樓價就會被夾上去。

.內地晶片股值得留意,皆因搞了幾年,已有所突破。

 

行業興旺   輸入外勞

樓價夾升

 

香港旅遊業持續復甦,內地平價旅行團湧港揭示出業界人手極度短缺的問題,皆因3年疫情加上之前社會動盪,令旅遊業無啖好食,逼使很多人轉了行;幾年間累積失去的人手,短期內實在難以補回。而旅遊業則需要極多人頭,在人頭極缺下,相信今年下半年,特別是明年,人工將會升得很急。

事實上,除了平價旅行團,自由行亦愈來愈多,未必需要等到五.一勞動節假期才湧來。始終,內地人很久沒有出外旅遊,聽聞現時內地機場就擠滿了外遊人士,國際航班亦恢復得很快。根據中國民航局統計,上週國際客運航班量已達2,021班(每個往返計為1班),是實施「乙類乙管」前一週(1月2日至1月8日)的4.2倍,恢復至疫情前約26.5%;目前通航國家58個,恢復到疫情前約80%。

隨着航班未開足,需求卻殷切,機票便很貴,內地航空公司3月應已賺大錢,無需等到4月;香港情況亦差不多,「餓」了幾年的港人紛紛外遊,就連前往東南亞的機票,都比疫前貴了很多。

 

輸入勞動力  樓價勢升

旅遊業復甦,先是帶起飲食、零售,初期對經濟的邊際效益較大,因為只需加張櫈、加圍枱,其後就要增加設施,即是食肆及商店等,可以養起不少基層人士,並且帶旺商舖市道;內地旅客愈來愈多,往後就會幫襯其他服務業,例如銀行,開戶愈來愈多,帶動業界增聘人手。

除了旅遊業,很多行業同樣缺人,豈止醫護等專業,搞到人工很高。且看地盤工人,最低消費都要四、五萬元一個月,肯做的話分分鐘更達十萬八萬,可能是全世界最高者。

面對人力成本高昂,大企業可能無所謂,中小企則很難捱,唯一解決辦法似乎是從外地輸入勞動力。若真如是,又會帶來另一問題,就是輸入的勞動力,需要地方居住,因此,本地樓價勢必上升。

 

住宅看好  寫字樓難睇

其實,樓市去年下跌,主要受到移民影響,加上疫情,以及美國加息,即是供應增加而需求減少;隨着發展商手頭上的新盤不多,土地儲備較多的,亦只得新地(00016)及會德豐,相信只要賣多1萬至1.5萬個單位,樓價就會被夾上去。

事實上,眼見樓市調整,大部分發展商根本不願推盤,只餘個別或因等錢使才賣得急些;更重要的是,所有新盤也見不到有發展商要蝕着賣,只是賺少一點。且看由華懋及港鐵(00066)合作發展的何文田站瑜一,位處港鐵站上蓋,賣到每方呎二萬多元,十分便宜,也未必要輸錢。

寫字樓方面,則較難睇。因為疫情期間,不少企業搬了去新加坡,就算回來,也非一時三刻的事,有很多準備工夫要做,並非像遊客重來般簡單;同時,寫字樓短期供應也不少,九龍灣有一大堆之餘,中環都有兩大幢——恒基(00012)一幢,長實(01113)又一幢。除非有大量外資來港,價才會升;淨靠內地科企,也未必得,因為本地缺人。

 

資金換馬  留意晶片股

至於港股,主要視乎有無新錢流入;現時的資金,只是在換馬,沽出科網、電商股,買入濠賭股,以至晶片股。事實上,內地晶片股值得留意,皆因搞了幾年,已經有所突破,只待一條龍的突破。即是晶片分為A、B、C、D、E級,當中,最高科技的是A級,但最量大的,則是B、C級,之前被外國贏晒,內地生產不了,現時盡量靠自己,開始生產得到,有關廠商便有優勢,捱多兩、三年,相信可生產埋A級;如果做到量產,「孖展」又高,就發大達,與手機市場一樣,勝者全得(Winner takes all)。

此外,國企股市盈率仍太低,低至3倍,這對公司形象不是太好,讓人感覺盈利模式不夠市場化,尤其是不少屬巨無霸,年收入逾萬億人民幣,這類股票這浸一定要起。

油價方面,走向難以預料。事關那邊廂,美國增產、釋出戰略儲備,以致當地原油去年日均出口量達到360萬桶,按年增長22%,創出歷史新高;這邊廂,俄羅斯則以低價賣油予全球兩個最大人口國家——中國及印度,歷時長達一年之久,相信還簽下了長期合約,如今石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)突然宣布減產,將油價夾上去,目標似乎是想夾美國及歐洲。

未來箇中關鍵,就是中國經濟的帶動力有幾大——如果帶動力大,即使美國衰退,時間都不會長;然而,如果美國繼續加息,就會出事,惟當地金融危機尚未過去,信心尚未穩住,華府一定會布防,避免爆大鑊,因此相信聯儲局5月不敢再加息。

 

南華證券錢莊

隨着本週三(5日)清明節假期港股休市,過去一週只得4個交易日,恒指先升後回,埋單計數只升82點,相當於0.4%,收報20,274點;國指不升反跌,跑輸大市,下跌4點,相當於不足0.1%,收報6,875點;科指同樣跑輸大市,下跌0.3%,相當於13點,收報4,233點。本週五(7日)至下週一(10日)為復活節假期,港股只得3個交易日。

芸芸眾多板塊當中,科網股仍然是焦點,市場充滿沽家,三大巨頭ATM(阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)、美團(03690))都有沽家。且看阿里,宣布重組計劃,變成「1+6+N」架構以來,股價被撩了上去,重返100元大關,不旋踵又跌了下來;未來走勢就要視乎集團創辦人馬雲回國後的動向,如果多蒲出來,反映集團可能重拾活力,就是好事,相反,如果少蒲出來,反映集團可能仍受制於政策,或其個人不敢大搞,則不是好事。

 

本週焦點股份——商湯(00020)

商湯(00020)過去一週節節上升,本週二(4日)單日急升12.8%,收報3.26元,創出去年6月底以來的9個月新高。

集團此前公布截至去年12月底止全年業績,營業額雖然按年下跌19%,至38.09億人民幣,但虧損則大幅收窄65%,至60.45億元。當中,兩大核心業務高速增長——智慧生活板塊收入按年增長近1.3倍,至9.55億,創歷史新高;智能汽車板塊按年增長59%至2.92億。

更重要的是,商湯具備近期大熱的人工智能概念。其聯合創始人王曉剛指出,智能汽車是通用人工智能(AGI)實現閉環的非常好場景,目前已有人機共駕,未來車和模型之間可能產生更有效的互動,完成從人到車、到模型的閉環互動。此外,有外媒報道,集團將於下週一(10日)發布與人工智能有關的大型模型。

不過,對商湯股價不利的,則有主要股東日本軟銀自去年底起3個半月以來,四度減持股份,累計減持8.46億股或3.24%股權,平均成交價介乎1.9769元至2.7106元,現時持股仍有14.76%。


文章來源:Capital 資本平台

吳鴻生:南華集團主席
劉若文:資本平台顧問


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