騰訊(700 HK)上半年盈利按年增46%，次季盈利按年增29%，勝預期 騰訊(700 HK)2021上半年盈利為903.5億元（人民幣，下同），按年增46%；每股基本盈利9.492元。按非國際財務報告準則計，則盈利為671.6億元，按年增17%；每股基本盈利7.055元。期內收入為2,735.6億元，按年增23%。單計第二季，盈利按年增29%至425.9億元，勝預期，但按季跌11%；收入為1,382.6億元，按年增20%，按季增2%。次季增值服務業務收入佔比52%，按年增11%至720.1億元；其中遊戲收入按年增12%至430億元，社交網絡收入增9%至290億元。網路廣告業務收入佔比17%，按年增23%至228.3億元。受雙減政策影響，教育行業的廣告需求疲弱，但來自互聯網服務及消費必需品等品類的廣告主需求增加；微信小程序作為落地頁更多地被採用，以及朋友圈內視頻廣告庫存的增加，均推動社交及其他廣告收入增長。金融科技及企業服務業務收入佔比30%，按年增40%至418.9億元，反映數字支付交易增長。截至6月底，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數按年增3.8%至12.5億，QQ的移動終端月活躍賬戶數跌8.8%至5.9億，收費增值服務註冊賬戶數增12.8%至2.3億。市場預期集團2021年盈利為1,505.8億元，按年跌5.8%；上半年已完成60%。預期2021年調整後盈利為1,380.4億元，按年增12.5%；預測市盈率為25.3倍，周息率為0.4%。   吉利汽車(175 HK)上半年盈利增4%，下半年擬推五款新車型，但芯片短缺或影響達成全年目標 吉利汽車(175 HK)2021上半年盈利為23.8億元（人民幣，下同），按年增4%；每股基本盈利23.6分。期內收益為450.3億元，按年增22%。上半年汽車總銷量為63萬部，按年增19%，完成全年目標153萬部的41.2%。集團表示，原材料價格上漲影響將於今年餘下時間逐漸消散，但芯片短缺會於期內持續造成影響，加之新冠個案再度於全球出現上升趨勢，對集團未來數月的銷售表現構成重大威脅，或減低達成全年目標的機會。但集團下半年計劃將推出五款新車型，且均獲熱烈的市場反饋，可望有更好銷售表現，故集團仍然決意達成全年目標。市場預期集團2021年盈利為78.6億元，按年增42%，上半年僅完成30%，或會下調。預期2021年調整後盈利為78.2億元，按年增48.9%；預測市盈率為27.6倍，周息率為1.1%。   恒安國際(1044 HK)上半年盈利倒跌7%，中期息每股1元較去年同期減少 恒安國際(1044 HK)2021上半年盈利為18.6億元（人民幣，下同），按年跌17.7%；每股盈利1.574元，派中期息每股1元，去年同期派息每股1.2元。期內收入為99.7億元，按年跌8.7%。由於紙巾企業均加大促銷優惠，加劇行業競爭及試圖搶佔疫情後帶來的機遇，集團亦需同步加大促銷力度以保持在市場的競爭力，整體毛利率按年跌4.7個百分點至39.4%；由於集團在今年採購的木漿成本高於去年，下半年將反映在紙巾的成本上，預計下半年整體毛利水平持續受壓。且儘管木漿價格於下半年以來逐漸回穩，集團仍預期上半年木漿價格上升的趨勢將為下半年盈利帶來壓力。隨著疫情反覆的情況，以及國內消費升級趨勢持續，國民個人衛生意識將繼續處於高水平，消費者對產品質量要求將進一步提升，有利個人衛生用品市場的精細化及高質量發展。集團將繼續以高端化策略為未來發展的核心，提升高端產品的佔比，增加高端產品對集團的收入貢獻，推動整體毛利率增長。銷售渠道方面，面對「新零售」時代來臨，集團將在新零售市場加大投入，提升在新銷售渠道的覆蓋，發掘更多潛在客戶，從而加大紙巾、衛生巾、紙尿褲的電商及新零售銷售佔比。同時鞏固傳統渠道及融合線上線下零售模式，推進全渠道銷售。市場預期集團2021年盈利為40.9億元，按年跌10.9%，上半年已完成45.5%。預期2021年調整後盈利為42.4億元，按年跌8.1%；預測市盈率為10.2倍，周息率為6.4%。   (資料來源:港交所、彭博)   權益披露： 分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。 披露：本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（分析員」）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（「該公司」）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%，“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動，亦沒有在過去12個月內，曾向該公司提供任何投資銀行服務。 重要說明：本此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時爲真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。 本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。