市況回顧 – 昨天恆指收報28,842.8點，跌295.48點或1.01%，主要因為騰訊(700 HK)、友邦(1299 HK)及港交所(388 HK)走勢較差所拖累，成交金額1,018.65億元。國指收報11,484.69點，跌33.38點或0.29%；上證收報3,303.68點，跌5.94點或0.18%。中國銀監會副主席王兆星表示，將有計畫、分步驟地深入整治市場亂象，嚴厲打擊亂辦金融、非法集資等非法金融活動，嚴格規範金融市場交易行為。美國總統特朗普擬把美國駐以色列大使館從特拉維夫搬遷至耶路撒冷，巴勒斯坦、沙烏地、約旦和埃及領導人均強烈反對。事件或會引起中東地區的地緣政治不穩。美國參議院銀行業委員會批准傑羅姆•鮑威爾出任聯儲局主席。參議院此後將就此進行全體表決。美國10月份貿易逆差擴大到九個月高點，進口創紀錄新高。美國供應管理協會11月份非製造業指數顯示服務業增速從12年高位回落；企業活動指數連續100個月成長。美股三大指數回軟，今早亞太股市回軟。騰訊(700 HK)ADR收375元，匯控(5 HK)ADR收76元。

今日展望 – 全國瘦肉型豬出欄均價5日達到每市斤7.44元，較4日上漲0.09元，南方地區缺豬現象較明顯。同時反映養殖利潤的「豬料比價」已從一個月前的5.3升至5.9。此外，明年畜禽養殖行業或會持續整頓，關閉不符合標準的豬場，對生豬養殖業龍頭較為利好，如萬洲國際(288 HK)。發改委和國土資源部等聯合發布，關於規範推進特色小鎮和特色小城鎮建設的若干意見，提出堅持因地制宜、堅持產業建鎮，嚴防政府債務風險，嚴控房地產化傾向。此外，各地區要綜合考慮特色小鎮和小城鎮吸納就業和常住人口規模，從嚴控制房地產開發，合理確定住宅用地比例，並結合所在市縣商品住房庫存消化周期確定供應時序。同時，應適度提高產業及商業用地比例，鼓勵優先發展產業。科學論證企業創建特色小鎮規劃，對產業內容、盈利模式和後期運營方案進行重點把關，防範「假小鎮真地產」項目。從中可看到中央將繼續堅持房地產調控政策。此外，平保(2318 HK)擬分拆陸金所明年初在港上市，集資390億港元，市場估值约3,900億港元。今晚美國將公布11月ADP就業人數變動。

企業要聞 –

1. 比亞迪(1211 HK)子公司比亞迪投資管理擬設立「比亞迪華睿信雲軌一號私募投資基金」。其中，A類基金份額規模50億元人民幣(下同)，全部由西部信託認購或申購；B類基金份額則為12.5億元，由比亞迪汽車工業認購或申購，基金合共規模62.5億元。
2. 碧桂園(2007 HK)旗下廣東碧桂園物業服務，向中證監提交首次公開發行股票招股說明書顯示，該公司計劃在上交所發行不超過4,010萬股A股。
3. 世茂房地產(813 HK) 11月合約銷售額約為101億元人民幣(下同)，按年升82%，期內合約銷售面積為62.71萬平方米，按年升56%，11月份平均銷售價格為每平方米1.61萬元。今年首11個月累計合約銷售總額約為887.1億元，按年升43%，已提前達成調高後的全年銷售目標，期內合約銷售總面積為531.17萬平方米，按年升18%，期內平均銷售價格為每平方米1.67萬元。
4. 當代置業(1107 HK)今年首11個月合約銷售額192.28億元人民幣(下同)，按年增32.57%。11月份合約銷售額29.74億元，按年增1.98倍。
5. 綠城中國(3900 HK)今年首11個月累計取得總合同銷售金額879億元人民幣(下同)。11月份集團合同銷售金額約61億元。
6. 廣汽集團(2238 HK) 11月份汽車產量19.02萬輛，按年增長9.8%；銷量18.05萬輛，增長3%。今年首11個月累計汽車產量183.59萬輛，銷量182.28萬輛，分別增加23.8%及23%。
7. 信利國際(732 HK) 11月份營業淨額約16.71億元，較2016年同期減少9.7%。今年首11個月累計營業淨額約191.25億元，減少1.1%。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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