市況回顧 – 昨天恆指收報29,623.83點，跌57.02點或0.19%，成交金額1,096.25億元。國指收報11,647.98點，跌57.6點或0.49%；上證收報3,337.86點，升4.21點或0.13%。銀監會官員指中國經濟仍面臨較大下行壓力，明年初一季度可能反映出來。美國商務部25年來第一次自主發起貿易救濟調查，中國對美國鋁合金板雙重反調查的貿易保護傾向表示強烈不滿。美國第三季度經濟增速上修至3.3%，創三年來最高水平，企業和政府機構的投資活動強於預期。美國聯儲局褐皮書報告顯示，美國經濟在11月中旬之前呈現緩和至溫和的增長態勢，物價壓力回升，勞動力市場收緊。聯儲局主席耶倫在國會聽證會上表示美國經濟擴張的基礎日益廣泛，並預計聯儲局將繼續逐步提高利率，縮減資產負債表規模；但她認為通脹回歸2%存在不確定性。美國科技股回軟，納指回軟，道指及標指向好。今早亞太股市回軟。騰訊(700 HK) ADR以405元低收，匯控(5 HK) ADR收77元。

今日展望 – 由於冬季環保限產，鋼鐵價格迎來上漲，昨日螺紋鋼1805合約上漲2.57%，最高上探至每噸3,966元，創兩個多月新高，該合約最近8個交易日上漲逾9%。此外，熱卷以及產業鏈相關的矽鐵、錳矽等品種，近期漲勢都較大。同時全國主要鋼材品種庫存量也持續下降，預計鋼鐵價格短期會持續上漲，建議關注鋼鐵類股票，如馬鋼(323 HK)、鞍鋼(347 HK)等。騰訊(700 HK)旗下另一款生存類射擊手遊《光榮使命》不限號測試原定昨日推出，但官方營運團隊宣佈，遊戲於測試期間收到玩家的反饋及建議，已進行優化改進，但由於新內容驗收中出現體驗性問題，遊戲不限號測試需延後推出，具體時間需留意官方公佈。今天中國將公布11月製造業和非製造業PMI，製造業PMI市場預測為51.4，前值51.6。本港同業拆息升破1%，為9年高位，利大型零售銀行中銀(2388 HK)。MSCI中國收市後加8股包括雅居樂(3383 HK)、比亞迪電子(285 HK)、洛鉬H股(3993 HK)、華潤醫藥(3320 HK)、建滔化工(148 HK)、理文造紙(2314 HK)、美圖(1357 HK)，及耐世特(1316 HK)，剔除5隻股包括中煤能源H股(1898 HK)、中國電力國際(2380 HK)、長安汽車B股(200625 SZ)、敏實集團(425 HK)及中石化煉化(2386 HK)。

企業要聞 –

1. 吉利汽車(175 HK)：據路透社引述吉利旗下汽車品牌領克高級副總裁魏思蘭稱，吉利及旗下沃爾沃(VOLVA SS)正考慮在比利時和美國南卡羅來納州的沃爾沃工廠生產領克品牌(Lynk & Co)汽車。目前在中國工廠與沃爾沃品牌汽車共線生產的模式，可能會推至歐洲和美國。另外，德國戴姆勒(DAI GR)車廠拒絕了吉利通過折價配股，購買該公司3%至5%股份的要約，因為戴姆勒不希望現有持股被攤薄。
2. 東亞銀行(23 HK)以現金總代價10.79億元向中國金融投資管理(605 HK)出售其內地及香港消費金融業務股權和貸款組合，該收購將以內部資源及融資支付。
3. 建鵬控股(1722 HK)於澳門從事提供建築及配套服務，今天開始招股，招股價介乎0.4至0.6港元，最高集資1.5億港元。於12月5日中午12時正截止辦理申請登記，預期股份於12月15日正式掛牌。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

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