市況回顧 – 恆指上周五收報25,340.85點，跌124.37點或0.49%，成交金額700.38億元。國指收報10,251.83點，跌94.49點或0.91%；上證收報3,217.96點，升5.51點或0.17%。A股走勢優於港股。本欄於5月17日曾推介的東方海外國際(316)(推介時為44港元)，獲中遠海運(1919)及上港集團(600018 SH)提出以63億美元(每股78.67港元現金)提出收購，收購價具有31%溢價。交易完成後，中遠海控將成為全球第三大航運公司。可繼續關注航運板塊會否出現併購潮。中國外匯存底6月份增加32億美元至3.0568萬億美元，連續第5個月回升但升幅顯著縮小。中國國家主席習近平與特朗普在20國集團峰會期間會晤，兩國首腦尋求共同努力，維持兩國關係在正軌上。美國總統特朗普在與俄羅斯總統普丁會晤之後在社交媒體表示，是時候與俄羅斯開始建設性的合作了，並稱與普丁討論了建立網絡安全工作小組。美國6月份新增非農就業人數達22.2萬，高於預估的17.8萬，但工資成長平均小時收入環比增長0.2%，低於預估的0.3%。美股三大指數向好，今早亞太股市向好。

本週展望 – 據中國央行資料顯示，本週共有4,595億元人民幣 逆回購和MLF到期，資金面偏緊。在人民網針對《王者榮耀》連發三篇評論過後，新華社上週五晚發佈題為《「王者榮耀」還是「王者農藥」：健康遊戲不止於防沉迷》一文，劍指王者榮耀防沉迷系統，可能拖累騰訊(700)股價。中國國家統計局今天上午9:30將公佈6月通膨資料。據彭博調查所得預估中值，CPI同比上漲1.6%，略高於5月漲幅1.5%，PPI料同比上漲5.5%，與5月漲幅持平。中國央行本週將公佈6月信貸資料。據彭博調查所得預估中值，新增人民幣貸款料達1.3萬億元，高於5月份的1.11萬億元；社會融資規模增量料達1.4萬億元，高於5月份的1.06萬億元；M2料同比成長9.5%，略低於5月份的9.6%。

企業要聞 – 1) 創興銀行(1111)公布預期至今年6月底止六個月之綜合除稅前淨溢利將下跌約16%。集團之減值準備前之整體營業溢利則預計維持與去年同期大致相若之水平。創興銀行預計跌幅主要來自初步評估在今年首6個月之貸款減值準備上升約1.8億元，主要來自一客戶關係之貸款；及內地分行持有之非人民幣淨貨幣資產經折算後產生約2,500萬元虧損，而來自綜合計算的相應折算溢利則計入其他全面收益內；以及由於人民幣於今年上半年升值，使總行之人民幣淨貨幣負債經折算後產生約6,200萬元虧損。2) 長城汽車(2333)公布6月份皮卡、SUV及轎車合計的總銷量為64,471輛，按年跌1.7%；總產量跌7.28%至68,842輛。其中出口總銷量按年增248.86%至3,834輛。截至6月止的累計總銷量為460,743輛，按年升2.33%；總產量跌1.9%至456,684輛。其中出口銷量按年增148.73%，至18,155輛。3) 碧桂園(2007)公布截至2017年6月30日止6個月，實現合同銷售金額約2,889.1億元人民幣(下同)；合同銷售建築面積約3,226萬平方米(其中，公司權益所有人應佔之合同銷售金額及合同銷售建築面積分別約為2,086.4億元及2,407萬平方米)。

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師李然 (CE: BIL558)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
 

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。