大和发表研究报告指出，在消费者信心疲弱及部分家电需求已在第二季反映的情况下，预期京东-SW(09618.HK)第三季收入按年持平，商品交易总额(GMV)按年增长2%；剔除产品调整与大宗商品的影响，该行预期京东核心GMV增长将超越行业5%至6%的增长速度。该行相信产品调整将於12月完成，料GMV与收入之间的差距可於明年首季收窄。 展望第四季，尽管有双11活动，惟该行预期京东总收入按年增长3.5%(原为4.7%)，主要由於消费者谨慎开支及持续的产品调整。京东第三季毛利率将好过该行原先预期。该行料公司第三季零售经营溢利由原预期的4.5%增至5%，连同新业务亏损收窄，预期集团净利润率将按年跌0.35个百分点至3.8%。而第四季因促销季度强劲，预期京东的经营溢利按年跌0.2个百分点至2.8%，因为公司可能会加强用户补贴力度。 然而，该行仍预期京东全年净利润率按年扩张0.4个百分点至3.8%。另将公司2024至2025年盈利预测下调2%，重申「买入」评级，目标价由185元下调至162元。(jl/s)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com