高盛发表报告指，虽然年初至今市场环境充满挑战，但中国A股及美国ADR回报依然显着，美国ADR及上证指数年内分别上涨5%及1%，但深交所创业板及恒指却下跌15%和12%，显示出资本配置的重要性。 高盛指出，离岸股票对全球地缘政治和流动性因素的反应更灵敏，而在岸股票往往与国内政策和周期性有更好关联，该行研究自上而下框架中经常使用的30个宏观和市场因素後建立「市场轮动模型」，用於事前预测A股和H股之间的回报差异。 根据模型，该行预测H股在未来三个月内或领先A股约5个百分点，而根据期权市场定价预测H股跑赢A股的概率为约70%，投资策略是买入H股及恒生科技指数，以迎接年底的潜在反弹；而A股中小盘股则预期会相对落後。 报告另预期未来三个月MSCI中国指数将有9%回报(上行空间)。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com