中國神華(1088 HK)上半年盈利增逾六成，料下半年煤炭、電力消費增速加快–集團股價上日收跌2.7%，成交額為7.81億港元，大市成交額1,043.54億港元；股價5天線24.47港元，20天線為25.16港元，50天線為23.68港元。2022上半年，集團錄得盈利424.8億元（人民幣，下同），按年增60.3%；收入為1,655.8億元，按年增15%，完成年度經營目標的55.8%。增長主要受惠於煤炭市場需求旺盛，煤炭價格上漲，煤炭平均銷售價格按年增26.9%；亦自2021下半年以來，集團多台機組陸續投運，以及受電價政策調整影響，集團售電量和平均售電價格按年分別增長10.5%和23.7%。預期下半年煤炭消費增速將延續恢復態勢，增速或將比上半年有所提升。隨着下半年全社會用電量增速回升，電煤需求量將小幅增長。優質煤炭產能將繼續加速釋放，煤炭進口量預計將繼續呈現同比弱勢。煤炭中長期合同覆蓋將進一步提升，中我國煤炭市場供需將保持總體平衡，價格運行在合理區間。從電力行業來看，中國穩經濟一攬子政策措施為經濟回升、全社會用電量增長提供了最主要支撐，預計下半年全社會用電量增速將比上半年回升，亦將有助集團業務增長。此外，集團擬提高2022至2024年度的現金分紅比例，每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的歸屬於股東的淨利潤的60%；2019至2021年度為50%。市場預期集團2022年調整後盈利為人民幣702.8億元，按年增36.2%；預測市盈率為6.1倍，周息率為13.2%。    

(資料來源:港交所、彭博)

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