統一(220 HK)原材料價格回落，毛利率有望改善–集團股價上日收升3.2%，成交額為3,155.3萬港元，大市成交額872.36億港元；股價5天線為7.17港元，20天線為6.96港元，50天線為6.62港元。集團2021年收益創歷史新高，按年增10.8%至252.3億元（人民幣，下同）。但因大宗原物料價格上漲影響，全年盈利按年跌7.7%至15億元。派末期息每股41.69分，較2020年末期息每股37.64分增加。疫情與總體經濟的不確定性為集團在短期內持續帶來挑戰，但消費市場有望逐步回暖和發展，預計2022年全年中國整體經濟有望穩中求進；消費仍然是國民經濟循環中最重要的動力，消費升級是時代的大勢所趨，消費者更加青睞兼具品質化與便利性的產品。期內集團的食品及飲料事業收益均錄得正增長，「湯達人」奠定了高端高湯麵市場領導飲料事業地位，「開小灶」持續受到市場肯定，「統一綠茶」持續提高品牌的好感度和消費者的認同感，「統一阿薩姆奶茶」繼續穩居市場領導地位。此外，糧食價格有所回落，集團的原材料成本壓力或有望緩解，毛利率有望改善，料全年收益將繼續增長。市場預期集團2022年盈利為14.3億元， 2023年升15.1%至16.4億元。2023年預測市盈率為16.6倍，低於過去五年均值20.8倍；預測周息率為6.4%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

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