景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭认为，宏观和市场表现的短期和长期影响各异。当前的经济增长和通胀可以说较以往更加分化。中国政策制定者可能会推出更有力的刺激措施，尤其是在房地产市场，以提振消费者情绪，并在未来数月实现适度增长。欧洲在抗通胀方面落後於美国，但更有可能陷入衰退。随着欧洲央行持续收紧货币政策，市场预期未来数月欧元区经济或将表现不佳。 他指，随着抗通胀政策的发展，美国正处於或接近其加息周期的尾声。他认为美联储不会继续加息，不过鲍威尔必须保持强硬。他相信，这在很大程度上是在夸大其词，目的是为了防止金融环境过早放宽。景顺相信，目前的正面进展多於负面进展。美国通胀数据一直在改善，基於调查的通胀预期亦在改善。他认为利率可能会在较长一段时期内保持在当前水平，而且至少到明年年中，美联储都不会转而减息。 他提到，在短短几个月内，市场对美国经济的普遍看法从「硬着陆」转变成「软着陆」。而景顺仍然认为美国经济很大可能「颠簸地着陆」，预计经济将经历温和衰退，但最近经济衰退可能性有所下降。另美国通胀速度比美联储预想的要慢，可能意味着货币政策已具有足够的限制性，无需再次加息。其次，劳动力市场保持稳健。由於疫情期间劳动力短缺，雇主加紧努力来留住员工。尽管最近对「不着陆」情景的乐观情绪引发了市场关注，但他仍认为经济衰退风险依旧存在，希望投资者不要变得过於乐观。主要原因是美联储的紧缩政策对经济的影响尚未全部显现。 他指出，景顺在未来12个月内，全球资产配置偏向防御，预料部分主要央行将从紧缩转向宽松，而且经济将会反弹。景顺配置整体上维持防御性立场，预计最佳资产分别是新兴市场投资级别、美国房地产、中国股票、日圆和英镑现金。当中，中国政府推出更多刺激措施，可能会提振消费者信心，因此中国股市有望迎来短期反弹。(sl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com