海通国际发表研究报告指出，京东物流(02618.HK)次季收入按年增长31.2%至410亿元人民币，非国际财务报告准则(Non-IFRS)利润8.3亿元人民币，按年增长2.88倍。公司盈利水平显着改善，上半年整体Non-IFRS净利润1.1亿元人民币，对比去年同期亏损5.8亿元人民币，实现按年扭亏为盈。 该行预期，京东物流第三季收入按年提升11%至397亿元人民币(包含德邦)，Non-IFRS净利润为2.4亿元人民币，对应的净利率为0.6%。该行上调京东物流第三季净利率主要原因包括公司在不断优化客户结构，提升精细化管理水平，对於大促期间的人员、场地等要素投入更加精准有效。德邦股份购买公司及子公司83个转运中心部分资产後，将对该些资产进行更有效率的管理。 此外，该行料2020至2025年京东物流外部收入复合增速将达到36.4%，超过公司25.1%的总收入复合增速，其中今年公司总收入按年增长21%至1,659亿元人民币，原预测为1,624亿元人民币，外部收入按年增长31.9%至1,175.5亿元人民币。另预计，公司今年的Non-IFRS净利润有望达到15.3亿元人民币(原为9.23亿元人民币)。由於汇率变化，对公司目标价调低3%至35.25元，维持「优於大市」评级。(jl/k)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com