汇丰环球研究发表报告指，料滔搏(06110.HK)截至今年8月底止中期业收入及纯利将按年增长7.7%及13.7%，在疫情後销售复苏所推动下，2024上半财年零售业务收入料按年增长约11%，但由於库存减少预期批发业务将按年下跌约9%。 该行指出，在经营杠杆推动下2024上半财年息税前利润将增长11%，考虑到首财季零售GMV恢复至疫情前约80%至85%，预期第二财季将进一步恢复至85%水平。而由於去年基数较高，零售毛利率增长预测会从首财季的逾20%，下降至低单位数百分比。 全年预测方面，汇丰研究指出零售需求复苏依然存在不确定性，将限制公司盈利表现，当中5月份销售势头放缓，但7月底至8月销售势头再次回升，现时预测滔搏全年净利润将增长30%，收入料增长13%，并估计2024至2026财年净利润复合年增长率将达到10.9%，收入复合年增长率将达到12.9%。 汇丰环球研究认为滔搏可提供较稳定股息回报率，但由於2024财年後的盈利增长或受限，基於盈利预测调整，将目标价由6.92元降至6.7元，维持「持有」评级。(gc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com