遠大醫藥(512 HK)上半年盈利增逾三成，未來將持續拓展高壁壘產品線

集團致力於精準介入、腫瘤免疫、抗病毒抗感染、呼吸及五官科、心腦血管急救等治療領域創新產品的開發。在精準介入診療領域，集團已上市了兩款藥塗球囊產品，未來將大力推進其商業化落地，提升市佔率；一款用於治療晚期肝癌的介入性放射治療產品正在籌備落地中國市場，鑒於目前中國仍缺乏有效的肝癌治療手段及新技術產品，該產品具有較大市場前景。另有全球首創的基因免疫療法產品處於臨床試驗階段，預計有千億美元市場規模，有望加速集團在腫瘤治療領域的發展。新冠疫情期間，醫藥行業作為抗擊疫情的主力行業，抗逆性較強，保持著相對穩健的發展。集團雖受疫情影響處方藥銷量下降，使2020上半年收入承壓，但有8款產品被列入火神山及雷神山醫院疫情採購目錄。受益於持續優化盈利結構，聚焦壁壘產品等高毛利品種，上半年毛利率穩定於62.7%；盈利按年增31.4%至7.2億港元。受惠新藥審批提速、國家鼓勵藥品器械創新等利好政策，集團未來將持續拓展高壁壘產品線，繼續加大研發投入。目前在研項目約74個。此外，國家出臺若幹政策加強互聯網醫療發展，打造「互聯網+醫療」平臺，未來集團將進一步拓展市場推廣銷售管道，強化電商戰略平臺。市場預期集團2020年調整後盈利為13億港元，按年增13.2%；2021年進一步增20.3%至15.7億港元，預測市盈率為17.9倍。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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