比亞迪(1211 HK)受惠國策推動新能源汽車産業發展，有望銷量回升推動盈利

隨著國內疫情防控向好態勢的進一步鞏固，汽車産業也正在逐步回暖復蘇，從4月份開始，整車産銷開始實現了正增長。新能源汽車産銷也出現了恢復增長的態勢，6月新能源汽車産銷分別完成了10.2萬輛和10.4萬輛，環比分別增長了21.4%和26.8%。工信部明確指出，將進一步推動促進汽車消費政策落地見效，幷將加快推動新能源汽車産業發展。集團受益于行業恢復及集團品牌力的持續提升，加之上月發布的新能源旗艦轎車「漢」料將帶來訂單增長，預計新能源汽車銷量及收入將走出低谷，帶動收入實現恢復性增長；新能源汽車成本的持續下降也將推動集團盈利提升。燃油車業務方面，在熱銷車型宋Pro等車型的帶動下，預計銷量也將實現良好表現。軌道交通業務部分，隨國內外項目的建設進度加速，預計相關業務將為集團收入及盈利帶來新的增長空間。手機部件及組裝業務方面，集團于主要客戶的份額持續提升，同時導入新的零部件項目成果顯現，預計盈利能力有明顯提升。此外，口罩生産預計也將爲集團的銷售收入及盈利增長提供正面貢獻。集團預計2020上半年盈利將較去年同期的14.5億元（人民幣，下同）增10%至23.75%，至16億至18億元。市場預期集團2020年盈利為27.1億元，上半年已完成59%至66%。2021年調整後盈利增18.5%至31.1億元；預測市盈率為63.3倍，周息率爲0.2%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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