南華金融 SCtrade.com 動力推介 (6月24日) |楓教拓東南亞網絡
2020年06月24日 星期三 上午2:11
楓葉教育(1317 HK)收購新加坡國際學校CIS,進一步擴張東盟地區網絡–
集團以總代價6.8億新加坡元收購新加坡Canadian International School(CIS),按收入及入讀學生人數計,CIS爲新加坡最大的營利性高端國際學校之一。CIS是一所獲得國際文憑世界學校、Edutrust及美國西部學校學院協會全面認證的教育機構,爲托兒所及學前班至12年級的學生提供國際文憑課程,兩個校區入讀學生約3,500名,收購完成後集團總入讀學生人數將增至4.7萬人。集團於年初通過收購位於馬來西亞吉隆坡的皇岦國際學校進入東盟市場。新加坡爲全球最具吸引力的K-12市場之一,CIS成熟的品牌及較高的市場知名度將有助集團擴張東盟地區學校網絡,收購CIS後,集團於東盟地區的可容納學生人數達6,700名,為集團在東盟地區的進一步擴張及增長提供堅實穩定的平臺,加強國際業務並逐步豐富來自中國以外地區的收入來源。此外,於2020至2021學年,集團將分別在中國內地開設多間學校,全部建成後集團學校的可容納總人數將再增3,770人,並預計所有新開學校可按計劃開學。集團未來將繼續進行擴張,開設更多學校並收購與集團有協同作用的學校及擴大若干自有學校。市場預期集團2020年8月底財年調整後盈利維持6.6億元,2021財年將升14.8%至7.5億元。2021財年預測市盈率為8.1倍,低於過去兩年均值11.5倍;周息率爲4.8%。
權益披露:
分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30 日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3 個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。
南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關證券的莊家活動,亦沒有在過去12 個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。
本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。
本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融市場行為局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。
集團以總代價6.8億新加坡元收購新加坡Canadian International School(CIS),按收入及入讀學生人數計,CIS爲新加坡最大的營利性高端國際學校之一。CIS是一所獲得國際文憑世界學校、Edutrust及美國西部學校學院協會全面認證的教育機構,爲托兒所及學前班至12年級的學生提供國際文憑課程,兩個校區入讀學生約3,500名,收購完成後集團總入讀學生人數將增至4.7萬人。集團於年初通過收購位於馬來西亞吉隆坡的皇岦國際學校進入東盟市場。新加坡爲全球最具吸引力的K-12市場之一,CIS成熟的品牌及較高的市場知名度將有助集團擴張東盟地區學校網絡,收購CIS後,集團於東盟地區的可容納學生人數達6,700名,為集團在東盟地區的進一步擴張及增長提供堅實穩定的平臺,加強國際業務並逐步豐富來自中國以外地區的收入來源。此外,於2020至2021學年,集團將分別在中國內地開設多間學校,全部建成後集團學校的可容納總人數將再增3,770人,並預計所有新開學校可按計劃開學。集團未來將繼續進行擴張,開設更多學校並收購與集團有協同作用的學校及擴大若干自有學校。市場預期集團2020年8月底財年調整後盈利維持6.6億元,2021財年將升14.8%至7.5億元。2021財年預測市盈率為8.1倍,低於過去兩年均值11.5倍;周息率爲4.8%。
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