H&H國際(1112HK)受惠疫情推動營養保健產品需求

在新冠疫情爆發後，集團的供應鏈如常運作；同時由於集團的產品類別屬於消費剛需，消費者需求受疫情的影響有限。集團亦調整為透過線上直播及客戶關係管理平臺維繫業務及目標客戶。2020年首季收入按年增13%至24.2億元（人民幣，下同），其中來自嬰幼兒營養及護理用品的收入佔比71.5%，按年增15.9%。成人營養及護理用品收入佔比28.5%，按年增6.7%，尤其是Swisse免疫力產品系列銷售同比增長93.4%，佔成人營養及護理用品總收入的38.2%。隨疫情爆發，不同市場對益生菌補充品及免疫相關產品需求均大幅增長；且隨民眾積極管理健康及預防疾病的意識提高，新冠疫情將對集團業務長遠發展有利。集團已在印度的亞馬遜及其他多個主要電子商務平臺推出Swisse產品，亦將在馬來西亞、泰國和中國臺灣地區等新國際市場推出Swisse；同時集團在新加坡的線上及線下管道推出Biostime的益生菌系列。此外，「健康中國2030」計劃亦促使人們健康意識提升，將進一步帶動營養保健產品銷量增長。中國維生素、草本及礦物補充劑市場滲透程度較低但日益上升，集團作為全球高端營養健康領先企業，有望持續增長。集團擬於今年提交更多「藍帽子」備案產品，於中國線下市場(特別是藥房)推出更全面的產品，以進一步擴張銷售管道。市場預期集團2020年收入增10%，經調整盈利為12億元，按年增19%；預測市盈率為16.8倍，周息率為2.8%。

(本文資料來源:港交所、彭博)

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