瑞信发表报告指出，网易-S(09999.HK)(NTES.US)次季收入按年增长4%至240亿元人民币，较该行预期低2%，主要受PC游戏收入影响。基於公司收入组合及成本控制更佳，毛利率达60%，胜预期。经调整经营溢利68亿元人民币，主要受惠於公司严控开支。 该行关注於网易下半年将推出强大的新自主开发手游包括《逆水寒》及《巅峰极速》；传统游戏的表现仍然保持韧性，减轻投资者对游戏寿命的忧虑；公司於2023年以後的部署包括《燕云十六声》(不迟於明年次季推出)、《蛋仔派对》与《巅峰极速》的国际版、《永劫无间》手游版(待版号批准)及《射雕》，相信可支持集团未来两年的收入增长。 此外，该行预期网易可保持60%的毛利率水平并有上行空间，主要受惠於组合转移至自主开发的游戏和移动渠道优化。另对公司2023至2025年收入预测上调0%至3%，每股盈利预测上调10%至14%，以反映利润率扩张。对其H股目标价由203.05元上调至215.45元，维持「跑赢大市」评级，美股目标价由131美元上调至139美元。(jl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com