大和发表研究报告指，思摩尔国际(06969.HK)上半年的一次性电子烟(Disposable Vape)收入达15亿元人民币，占总收入的29%。集团毛利率由去年下半年的39%下降至今年上半年的36%。该行料高利润Pod-based电子烟产品将在下半年继续受压。该行建议投资者应保持观望，直到收入有更高可见度。 该行提到，虽然思摩尔国际的最大客户英美烟草(BAT)在美国的销量下降6.6%，但集团上半年来自美国的收入仍按年增26.9%。该行认为，这是由於英美烟草库存和采购的波动所引致。 该行下调集团2023至25年的盈测4至17%，以反映较低的利润预测，维持其「持有」评级，惟将目标价由8.3元下调至8元。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com