中金发表报告指，华润水泥(01313.HK)今年上半年收入按年下跌24.5%，至121.7亿元，纯利倒退65.6%至6.21亿元，符合该行预期，上半年水泥及熟料销量按年跌9.7%，主要因为来自新建楼宇的需求疲弱，平均售价按年跌12.3%至每吨355元，因为供求失衡、竞争加剧，华南水泥价格自5月下旬开始下跌，影响公司上半年的平均售价。由於产品成本增加，毛利及纯利受压。 该行指，自7月下旬华南水泥需求温和复苏，平均售价由谷底回升，估计在9月旺季开始後，需求逐步恢复，带动价格回升，下半年盈利有改善空间。 因应水泥价格跌幅大过预期，该行将华润水泥今年纯利预测下调59.9%至15.5亿元，明年预测下调50.9%至20.7亿元，维持「跑赢行业」评级，目标价下调26%至4元，相当於今明两年市盈率各18倍及13.5倍。(cy/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com