瑞银发表研究报告指，中国飞鹤(06186.HK)早前发盈警，预计半年收入按年持平，约95.8亿至98.7亿元人民币，而净利润介乎於14.5亿至17.5亿元人民币，按年减少约23.2%至36.4%。集团上半年的销量趋势较婴幼儿配方奶粉整体行业需求理想，成人和儿童奶粉产品的较高增长亦支撑了销售上升，表明集团於期内有坚韧的市场份额。然而，集团的净利润率按年收缩5.1至8.6个百分点，到15至18%，考虑到去年上半年盈利能力已处於较低基数，该行认为这是低於市场预期。 该行表示，受惠於疫情期间被压抑的需求，预计明年新生儿数量将出现反弹，行业需求亦将相应企稳。集团年初至今的稳健市场份额，或有助於其在明年市场稳定时较同行实现更快复苏。 该行下调集团2023至25年的盈测及每股盈测9至16%，主要是由於产品结构变化和竞争激烈，将2023净利润预测下调3.6%至48亿元人民币，但分别上调2024至25年预测20%和19%，至57亿及68亿元人民币。该行将目标价由10.28元下调至9.26元，维持「买入」评级。(sl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com