美银证券发表研究报告指出，港铁(00066.HK)中期业绩胜预期，虽然受累於物业发展利润按年跌92%，期内核心盈利按年跌61%至31.73亿元，但仍超过该行预期。此外，由於免税店业务的租金收入复苏，上半年来自全香港车站商务活动的总收入按年增加63%，超出该行预期10%。中期息维持42仙则较该行预期低2%。 该行引述港铁管理层解释，其渐进式股息政策可能是阶梯式，而不是每年增加，并且必须评估下半年业绩而决定今年会否增加派息。该行认为，港铁派息增长路径可能放缓或因为新铁路路线需要大量资本开支。 此外，该行认为在成本上涨的环境下，港铁将有动力加快开发其物业发展项目，但如未来楼价下跌，估计有关项目的回报将有所降低。该行对港铁维持「中性」评级，目标价42元，认为估值合理。(jl/t)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com