瑞银发表研究报告指，欧舒丹(00973.HK)的品牌Elemis和Sol de Janiero(SDJ)的产品范围广，加上收购後的增长强劲，盈利能力高於集团的核心品牌，料其增长计划有望取得成功。该行首予欧舒丹「买入」评级，目标价28.2元。 该行提到，该股现估值相当於预测市盈率17.5倍，较全球同行平均水平大幅折让56%，并较十年平均预测市盈率低出一个标准差。瑞银认为这主要是由於市场过度忧虑其达到中期销售和营运利润率目标的能力。 瑞银认为，集团的多品牌发展已步入正轨，预计集团将在2026财年达到30亿欧元的收入目标，而核心品牌的销售贡献占比届时料降至53%，又预计集团2026财年的整体营运利润率将扩大至14.8%，较公司的目标低1.2个百分点，但符市场预期，因该行料欧舒丹需要增加市务推广开支以驱动收入增长，但或压抑利润率。 报告称，留意到公司在中国直播电商的投入增加，渠道销售强劲但成本高昂，品牌在平衡销售及利润率上面对挑战。(sl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com