比亚迪电子成立于1995年，总部位于深圳，是一家专注于手机零部件、汽车电子产品研发和生产的高科技公司。 其产品主要应用于汽车、智能网联汽车等领域。 手机零部件业务方面，比亚迪电子为知名智能手机品牌供货，产品包括塑料结构件、金属结构件、天线等。 随着5G时代来临，手机传感器、射频前端等高端零部件需求增加，比亚迪电子手机零部件业务订单过往几年保持增长。 

但随着全球智能手机市场增长放缓，手机零部件业务面临挑战。 比亚迪电子手机零部件业务收入和利润贡献仍然占有公司营收较大的份额，但增长势头可能会渐渐放缓。 考虑到手机市场趋于饱和，此业务扩张空间受限。 比亚迪电子将来会以汽车电子为主要发展方向。 

公司上周公布盈利预喜，净利润为13.6亿至15.6亿元人民币，第二季度单计预计净利润9亿至11亿元，按年大幅增长98.5%至142.5%。 业绩增长的原因是业务结构持续优化，客户新品销售预期强劲，安卓业务订单较去年同期增长，储能和汽车电子产品出货量高速增长等。 若下半年智能手机市场复苏，加上母公司比亚迪（1211 HK）的汽车出货量维持增长，相信下半年业绩有望继续复苏。

值得留意的是，2019年至2021年，关于汽车电子的业务板块，只占整体营收5%以下。 随着比亚迪汽车近年在内地汽车市场的高歌猛进，汽车电子业务板块已经在本年度的业绩占据营收超过20%。 显示比亚迪电子在众多香港上市的汽车零部件股份之间，拥有较佳的韧性。 尽管手机市场开始进入瓶颈，但仍然可以透过汽车市场来维持增长曲线。

 估值方面，目前预测一年市盈率为15.9倍。 虽然高于过往两年的估值均值13.5倍，但考虑到公司的汽车电子业务发展迅速，笔者认为仍然有上升的空间。 短期阻力点为33港元。

(笔者张赛娥小姐及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。)

南华金融副主席张赛娥 (CE：AAA815)–香港证监会持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一个交易日刊载

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