摩根大通发表报告指出，预计蒙牛(02319.HK)上半年销售及盈利分别按年增长7.4%及5.2%，如剔除妙可蓝多(600882.SH)後，预期公司核心销售及盈利将增长3.7%及5%，相对於伊利股份(600887.SH)自然增长3.8%及4%。基於公司今年迄今的销售增长及毛利率扩张，公司相信有望实现销售达中至高的单位数增长及经盈利润率扩张30至50点子的全年目标，意味着集团下半年销售及盈利按年增长12.6%及22%。 该行认为，蒙牛和伊利均计划加速下半年的增长，以达致全年指引，假设第三季需求依然温和，市场竞争将有所加剧，意味着所有品牌都有毛利下行风险。 此外，该行将蒙牛今明两年的盈利下调1%至2%，对公司今年销售及盈利按年增长预测10%及12.6%，明年增长10%及18%。剔除妙可蓝多後，估计公司今年的核心销售及盈利按年增长6%及12%，明年料增长10%及17%。该行将蒙牛目标价由44元下调至43元，评级「增持」。(jl/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com