中國重汽(3808)的主要業務為從事重卡、中重卡、輕卡、客車等商用車及發動機、車橋、駕駛室等關鍵總成、零部件的製造及銷售，以及提供財務服務。

集團在2016財年錄得收入329.59億元 (人民幣，下同)，增長16.4%；毛利58.18億元，增長15.7%；經營利潤11.13億元，增長44.2%；股東應佔溢利5.32億元，增長158.3%。

重卡是公司的最主要業務，2016年收入同比增加9.8%至252.5億元，佔公司總收入76.6%。2016年銷售重卡9.2萬輛，同比增加11.7%。受原材料價格上漲及出口疲軟拖累，重卡毛利率小幅下跌0.3個百分點至13.3%。公司重卡產品主要包括牽引車及工程車，受惠於國內宏觀經濟企穩、基建投資加大以及PPP的推廣，公司工程車(包括自卸車、水泥攪拌車等)新訂單明顯增加，2017年第一季工程車在重卡新訂單中的佔比升至50%，高於2016年第四季的30%-40%，公司預計今年工程車需求將平穩上升，帶動收入增長。

輕卡業務實現2013年以來的首次盈利，經營利潤為4,028萬元(2015年虧損1,013萬元)，收入74.2億元，同比大增57.3%，佔總收入22.5%。公司主要集中於裝載量較大、市場競爭較小的大輕卡，以保持公司在中重卡市場的競爭優勢，並完善卡車產業體系。公司2016年輕卡銷售同比增加42.0%至7.8萬輛，增速遠優於同業(根據中國汽車工業協會資料，全行業2016年輕卡銷量同比下降1.2%)，毛利率也由2015年的9.1%提升至10.1%。公司相信今年輕卡銷售增速將繼續高於同業，毛利率也將持續改善。

內地日前公布5月規模以上工業利潤，數字按年增長16.7%，較4月多2.7個百分點，主要歸因於產品銷售、投資收益增長加快。其中5月份內地機械設備銷售強勁，刺激機械設備板塊持續強勢，中國重汽也有望受惠。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股於每週港股第一個交易日刊載

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