摩根士丹利发表研究报告指出，内地目前的复苏多由消费驱动，而不是由传统的房地产/基建主导，令复苏速度逊预期。由於第二季增长放缓，该行料北京将加大刺激力度以保障复苏，除了将新能源车购买免税期限延长外，该行预期当局将出台的措施包括放宽一、二线城市的限购令；提供1万亿元人民币的额外基建支援，以抵销土地销售缺口；更多针对消费者激励措施。预期明年政策立场或保持宽松。 该行认为，年初至今房地产竣工率改善，及以房地产销售的复苏，令石膏板、防水材料和塑料管道的需求改善，加上市场整合，使建材股当前的估值看来吸引。然而，由於市场看淡内房领域，建材股一直受压，目前价格在谷底水平附近。该行偏好北新建材(000786.SZ)及东方雨虹(002271.SZ)等。 此外，钢筋和水泥出货量等高频数据处於较低水平，与去年同期相似，主要是受到资金困难和不利天气条件的拖累。受此影响，华东等地区的部分中小水泥生产商不愿实施错峰生产，导致区域性价格下调。另一方面，行业龙头企业目前拟在2023年底或2024年初自愿引入碳交易，可能会导致行业有效供应削减和潜在的利润恢复。 该行将海螺(00914.HK)、润泥(01313.HK)及西部水泥(02233.HK)目标价作出下调，将海螺目标价由35.7元下调至29.4元；润泥目标价由4.7元降至4.3元；西部水泥目标价由1.19元下调至1元。(jl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com