汇丰环球研究指，内地三大航空公司H股股价今年累跌7%至16%，A股亦累跌12%至19%，跑输恒生国企指数的1%升幅，该行认为是受到内地4月及5月经济复苏数据令市场失望拖累，扭转首季强劲复苏走势。 该行指，内地本地航空客量已超逾新冠疫前，但国际航班复苏仍然慢热，受航权樽颈、签证政策及外国机场地面接待能力有限影响。该行仍对国际航线积累需求有信心，并预计出境需求将在夏季高峰期时加速上升，因部分本地航线资源转向国际航线，预期将令航空公司本土航线机位利润增加。该行料内地三大航空公司国际航线机位今年回复疫前水平43%，明年回复到82%，至2025年才全面恢复。 该行下调对三间航空公司今年除息税前溢利(EBIT)预测12%至15%，反映每机位收入预期下调，盈利预测下调41%至60%，以反映汇兑收益少於预期。受惠於旅客增加及燃料费下降，该行料三大航空公司现季度亏转盈共赚51亿元人民币。料全年三大航空公司录70亿元人民币盈利。 该行下调对三大航空公司H股目标价，但同时维持「买入」投资评级。 下表列出汇丰环球研究对在港上市内地航空股最新投资评级及目标价： 股份│投资评级│目标价(港元) 国航(00753.HK)│买入│9元→8元 东航(00670.HK)│买入│4.2元→3.7元 南航(01055.HK)│买入│6.7元→5.5元 北京首都机场(00694.HK)│减持│4.7元→4.3元 (fc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com