中金发表研究报告指，近日与阿里巴巴(09988.HK)管理层进行非交易性路演，并引述阿里管理层透露，未来各子集团CEO将负责日常经营决策和管理，集团董事会主要保留子集团CEO任免、年度预算、整体经营战略和收并购等职责，总部下设风险管理委员会和资本管理委员会，风险管理委员会主要负责合规和风险控制，资本管理委员会主要负责现有公司融资、IPO、资金分配等资本运作，目标实现股东回报最大化。 该行指阿里云计划上市後全部派息主要考虑到阿里云以TO B业务为主，业务模式和集团TO C业务有区别，具备独立条件；独立後有利於外部获客；税务筹划；及股东对阿里云持有意愿。 阿里指，阿里云调价主要是成本下降和效率提升，希望将价格优势传导给客户从而获得更多新客户。该行预计，这对利润影响相对有限。国际业务方面，在外部环境持续复苏的环境下，公司希望国际业务通过投入换市场份额，Lazada在印尼以外市场重点发力，重点国家市占率上升，AE推出Choice实现快速增长，Trendyol在土耳其宏观回暖後保持较高增速，公司期望未来以TO B业务的稳定盈利支撑TO C业务的投入。 中金维持对阿里的「跑赢行业」评级及目标价137元。(sl/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com