大和发表研究报告指，蔚来(09866.HK)(NIO.US)首季交付量增长21%，但由於产品组合变化及去库存，期内汽车销售收入按年持平，平均售价更下跌17%，汽车毛利率维持於5%的较疲弱水平。 虽然首季业绩疲软，但管理层仍预计新车型ES6、ES8及ET5 Touring将带动下半年交付量向好。大和预期，今年下半年起销量或将回升至每月2万辆，成为关键的股价催化剂，重申对蔚来美股的「买入」评级。 但基於首季表现及市场竞争激烈，该行仍将2023至2025年销量预测下调20%至30%，美股目标价由13.9美元下调至11.8美元，现时预期今明两年净亏损将分别达到140亿及40亿元人民币，2025年料有望扭亏，录净利润约20亿元人民币。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com