花旗发表研究报告指出，周大福(01929.HK)截至今年3月底止财年收入跌4%，核心纯利(不包括未实现的黄金贷款损失和外汇损失)跌8%，经调整毛利率升0.3个百分点至23.7%。至於2023财年下半年公司录得核心纯利跌14%，符合该行预期。期内，主要经营溢利率按年增长0.5个百分点至10.6%，经调整毛利率扩张1.6个百分点，而强劲的主要经营溢利率抵销收入较低及财务成本较高的影响。 该行认为，在疫情下周大福将剩余自由现金流作为回报而派发特别息，属正面惊喜，反映公司良好的治理及管理层对业务前景的正面态度。该行亦预期公司2024财年同店销售目标将有上行空间，尽管2024财年第二季或因基数高而面临压力。 此外，该行将周大福2024及2025财年的盈利预测各下调3%及6%，目标价由19.5元下调至18.1元，评级「买入」，认为公司估值吸引。(jl/s)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com