摩根大通发表研究报告指出，蒙牛(02319.HK)管理层认为年初至今的业绩符合目标，因此维持对今年销售目标呈双位数增长的看法，毛利率料扩张30至50点子；预期公司今年下半年表现应较上半年强，主要由於去年公司基数参差；经销商较为谨慎，因担心消费者可能会削减预算；暂无大规模投资计划。 该行对蒙牛维持「增持」评级，估计其将实现销售增长呈低双位数的多年目标，经营利润率扩张30至50点子，主要由於公司执行持续改善；转向高利润的产品组合变化有利，持续的新产品发布；通过其与主要上游奶牛场的股权投资和合作，稳定地供应优质原奶。 此外，该行将蒙牛2023至2025年的盈利预测下调3%至5%，对今年公司自然销售及盈利预测按年增长各7.5%及12%，经营利润率扩张50点子至6.4%；料公司2023至2025年销售及盈利的年均复合增长率为10%及18%。对其目标价由46元降至44元。(jl/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com