认可基金(authorized funds) 与 未经认可基金(unauthorized funds)的分别

在香港,基金销售受到证监会的监管,除非获得豁免,否则向公众销售未经认可的基金属违法行为。证监会设有基金认可机制措施,以保障投资者,确保认可投资产品(包括基金)符合有关监管要求,并在销售文件中提供足够资料,让投资者从相关资料作出投资决定。但证监会认可某项投资产品,不等同推介该投资产品,亦不担保该投资产品有一定回报或不会亏损。

要获得证监会认可,基金要按照《证监会有关单位信托及互惠基金、与投资有关的人寿保险计划及非上市结构性投资产品的手册》的规定申请,其中包括架构、投资指引及限制、持续披露的要求、日常管理运作的其他要求等。而基金的管理公司、受托人/代管人亦有相关规定。

相反,未经认可基金就指基金并没有经过证监会基金认可机制认可。法律规定未经认可的基金不可以向公众人士销售,但可用私人配售方式向专业投者发售。而未经认可的基金不但不受证监会监管,其运作亦可能不受任何香港监管机构规管例。例如证监会会要求基金经理为持牌人仕,未经认可基金则没有此保障,甚至可以选用无经验人仕作为基金经理。

因此,当投资者考虑购买卖基金时,必须了解基金特性及风险,并须查证有关基金是否认可,或者受任何监管机构监管,从而了解保障安排,如果错误投资不受监管的基金,就可能没有任何保障及承受很高的风险。

 

南华财富管理部

 

 

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