南華金融 SCtrade 動力推介 (6月29日) | 國策利海爾智家

海爾智家(6690 HK)受惠國家穩增長政策,家電下鄉等行動有助集團銷售額增長–集團是全球大家電行業的領導者,根據歐睿數據顯示,集團的大家電零售量在全球大家電行業連續十三年位列第一。2022年首季,儘管面臨市場需求偏弱、大宗原材料價格持續高位、疫情反復等挑戰,但集團通過產品迭代與品類創新持續擴大高端品牌優勢,於國內市場挖掘薄弱網絡空間,海外市場則堅持高端品牌創牌戰略、拓展核心家電優勢以及佈局新業務領域,期內盈利按年增15.1%至35.2億元(人民幣,下同),收入按年增10%至602.5億元。此前工信部等五部門聯合發佈《關於推動輕工業高質量發展的指導意見》,提出加快完善家用電器和照明産品等終端用能産品能效標準,促進節能空調、冰箱、熱水器、高效照明産品、可降解材料製品、低VOCs油墨等綠色節能輕工産品消費;引導企業通過工業産品綠色設計等方式增強綠色産品和服務供給能力;完善政府綠色採購政策,加大綠色低碳産品採購力度;鼓勵有條件的地方開展綠色智慧家電下鄉和以舊換新行動。國家強調穩增長政策重要,近期亦相繼出台多項刺激消費措施,下半年消費市場有望改善,尤其家電下鄉等行動,將有助集團銷售額增長。市場預期集團2022年調整後盈利為152.2億元,按年增20.4%;預測市盈率為15.2倍,周息率為2.4%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

 

披露本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員:鄧雪嫣(CE:BOL101))負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”于本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員幷不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,幷且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員幷不承擔由于使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情况下而變動或修改。

本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用于任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。