南華金融 SCtrade 企業要聞 (3月23日) | 小米擬回購 安踏/舜宇派息增

小米集團-W(1810 HK)2021年盈利跌5%,遜預期,擬不定期回購最多100億港元股份

小米集團-W(1810 HK)2021年盈利為193.4億元(人民幣,下同),按年跌5%,遜市場預期;每股盈利基本0.78元。按非國際財務報告準則計,則錄得經調整淨利潤220.4億元,按年增69.5%。收入為3,283.1億元,按年增33.5%。其中智能手機分部收入佔比63.6%,按年增37.2%至2,088.7億元,主要受惠於期內智能手機出貨量增30%至1.9億部,平均售價增5.6%至每部1,097.5元。根據Canalys數據,2021年小米智能手機出貨量排名全球第三,市佔率為14.1%。2021年12月,集團的全球MIUI月活躍用戶數達5.1億,按年增28.4%;2021年全年的全球淨新增MIUI月活躍用戶數達1.1億。IoT與生活消費產品分部收入佔比25.9%,按年增26.1%至849.8億元,主要受惠於智能電視、小米平板5系列及智能空調的銷售額增加。互聯網服務分部收入佔比8.6%,按年增18.8%至282.1億元,主要受惠於廣告業務收入增加。其他收入佔比1.9%,按年增1.5倍至62.5億元,主要由於出售建築物及物料所致。整體毛利率按年增2.8個百分點至17.7%。單計第四季,集團經調整淨利潤增39.6%至44.7億元,收入增21.4%至855.8億元。此外,集團宣佈以不定期按最高總額100億港元於公開市場購回股份。市場預期集團2022年調整後盈利為230.8億元,按年增19.4%;預測市盈率為13.3倍。

 

安踏(2020 HK)2021年盈利增近五成,末期息增至每股68港仙

安踏(2020 HK)2021年盈利為77.2億元(人民幣,下同),按年增49.6%;每股基本盈利2.87元。派末期息每股68港仙,全年合共派息每股158港仙(包括中期派特息每股30港仙);2020年同期派息每股47港仙,全年合共派息每股68港仙。期內收益為493.3億元,按年增38.9%。其中安踏品牌收益佔比48.7%,按年增52.5%至240.1億元;FILA品牌收益佔比44.2%,按年增25.1%至218.2億元。整體毛利率按年增3.4個百分點至61.6%。截至2021年底,集團於中國大陸及海外地區共有9,403家安踏店,於中國大陸、香港、澳門和新加坡共有2,054家FILA店,於中國大陸、香港和澳門共有182家DESCENTE店,於中國大陸共有152家KOLON SPORT店。集團預計到2022年底,中國大陸和海外國家安踏門店數目將為9,200至9,300間,於中國大陸、香港、澳門和新加坡的FILA門店將為1,900至2,000間,中國大陸、香港和澳門的DESCENTE門店數目將為190至200間,中國大陸的KOLON SPORT門店數目將為180至190間。市場預期集團2022年調整後盈利為95.2億元,按年增15.8%;預測市盈率為24.2倍,周息率為1.7%。

 

舜宇光學(2382 HK)2021年盈利增4%,遜預期,末期息增至每股91

舜宇光學(2382 HK)2021年盈利為49.9億元(人民幣,下同),按年增2.4%,遜預期;每股基本盈利幣456.52分,派末期息每股91分,2020年末期息為每股88.8分。期內收入為375億元,按年跌1.3%;主要由於手機鏡頭的出貨量較2020年減少,且受智能手機攝像頭降規降配的影響,手機鏡頭和手機攝像模組的平均銷售單價較2020年皆有所下降。毛利率為23.3,按年增0.4個百分點。集團表示,隨着數字經濟、綠色經濟逐漸成為全球經濟增長的主引擎,將給光電產業帶來新的增長空間和發展機會;自動駕駛快速發展促進多傳感器搭載,VR/AR、機器人視覺等新興行業市場空間巨大。集團將加大在VR/AR、機器視覺、激光雷達等領域的研發投入。市場預期集團2022年調整後盈利為66.7億元,按年增33.7%;預測市盈率為18.9倍,周息率為1%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

權益披露:
分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時爲真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

 

 

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。