南華金融 SCtrade 動力推介 (1月17日) | 諾輝健康毛利率漲

諾輝健康-B(6606 HK)產品銷量及收入增,料2021年毛利率大增14.9至24.2個百分點

集團為中國癌症早期篩查產品製造商,擁有兩大家居結直腸癌篩查測試產品常衛清及噗噗管。其中常衛清為中國首個且唯一獲國家藥監局批准的分子癌症篩查測試。2021年,受惠於常衛清源自單次測試收入較高的渠道(如醫院及直接面向消費者渠道)的收入佔比增高,推動單次測試收入增加,銷量亦上升,故集團預期全年常衛清銷售收入將按年增1.5倍至1.6倍。噗噗管則為中國首個且唯一一個獲國家藥監局批准的自檢FIT篩查產品,受惠於銷量上升,各渠道的出廠價上漲,以及源自出廠價較低的渠道(如政府資助的社區篩查計劃)的收入佔比降低,噗噗管的單位產品收入上漲,預計全年噗噗管銷售收入將按年增2.5倍至2.7倍。常衛清及噗噗管的收入及毛利增加,預期集團收入總額將介乎2.1億至2.2億元(人民幣,下同),按年增1.9倍至2.1倍;全年毛利預期將介乎1.5億至1.6億元,按年增2.9倍至3.2倍,毛利率增14.9至24.2個百分點至67.7%至77%之間。此外,集團的胃癌篩查消費者自測產品幽幽管亦已於近日得國家藥監局批准註冊為三類醫療器械,此為首個獲國家藥監局批准的幽門螺桿菌消費者自測產品,將進一步擴大集團產品覆蓋範圍,帶動收入增長。市場預期集團2021年調整後虧損為3.3億元,2022年收窄至2.4億元。

(資料來源:港交所、彭博)

 

權益披露:
分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時爲真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而産生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是爲了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

 

 

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。