中廣核新能源(1811):把握「碳中和」發展機遇

中廣核新能源(「集團」)的資產組合包括位於中國及韓國電力市場的風電、太陽能、燃氣、燃煤、燃油、水電、熱電聯產、燃料電池及生物質發電項目。截至2021上半年,集團權益裝機容量達7,723兆瓦,按年增19.7%,其中清潔及可再生能源項目(即風電、太陽能、燃氣、水電、燃料電池及生物質項目)佔權益裝機容量的79.8%;傳統能源項目(即燃煤、燃油和熱電聯產項目)佔權益裝機容量的20.2%。集團預計2021年新增投產容量保持穩定增長。

2021上半年,集團錄得盈利1.6億美元,按年增55.6%;每股盈利3.78美仙。期內收入為8億美元,按年增34.3%。中國項目收入佔比49.9%,按年增55.3%至4億美元。其中中國風電及太陽能項目的收入為3.1億美元,按年增71.9%,主要受惠於新增裝機容量及現有項目的發電量增加所致。韓國項目收入佔比48.6%,按年增18.8%至3.9億美元。中國及韓國分別約佔集團權益裝機容量7,723兆瓦的72 %及28%。

中國電力結構延續綠色低碳發展態勢,非化石能源發電量進一步增加。2021上半年,全國風電發電量按年增44.6%至344.2太瓦時,太陽能發電量按年增23.4%至157.6太瓦時。而集團上半年的中國風電項目發電量按年增70.2%,中國太陽能項目發電量增24.5%,跑贏行業;7月發電量繼續增加,其中中國風電項目發電量按年增1.1倍,中國太陽能項目亦增19.6%。「碳達峰」和「碳中和」目標引領中國的風電、光伏行業進入「十四五」新時期,國家將大力支持新能源業務發展,未來新能源發展前景廣闊。集團將把握國家實現「碳中和」目標的發展機遇,繼續加大新能源投資力度,加快業務佈局並保持快速發展態勢。

市場預期集團2021年調整後盈利為2.3億美元,按年增39.1%;2022年再增16.3%至2.6億美元。以市盈率5.3倍(過去兩年市盈率均值減一個標準差)及2022年預測每股盈利0.13美元作估算,推算目標價為5港元,較現價有約17.6%潛在升幅。

 

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南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士
娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

 

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