南華金融 SCtrade 動力推介 (8月26日) | 蒙牛拓奶酪市場

蒙牛乳業(2319 HK)上半年盈利增1.4倍,入股奶酪企業拓奶酪市場

後疫情時代,消費者維持對營養和健康的關注。2021上半年,中國乳製品消費在2020年疫情後強勁復甦的基礎上仍然維持增長,中國液態奶行業銷售額按年增9.5%。集團在疫情後全民營養健康意識提高的大環境下,把握消費升級趨勢,持續推進產品創新升級,並大力開拓線上線下全渠道發展。上半年盈利按年增1.4倍至29.5億元(人民幣,下同),收入按年增22.3%至459.1億元。而此前政府通過《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》,進一步優化生育政策,實施一對夫妻可以生育三個子女的政策及配套支持措施,預計三胎政策實施後將為乳業帶來新一輪的發展機遇,帶動集團業務增長。此外,集團入股妙可藍多(600882 CH)成為其主要股東。妙可藍多是國內領先的奶酪企業,擁有國內最強研發團隊和最大生產能力。目前其奶酪品類及兒童奶酪棒單品已成為全國市佔率第一的品牌。雙方將通力合作、資源互補,充分發揮各自優勢,進行銷售渠道共建、營銷資源共享、產能佈局提升等多方面、多維度的業務合作,開拓中國乃至全球極具潛力的奶酪市場。未來集團將針對市場對營養健康的關注及對奶類製品日益增加的需求,繼續集中發展市場需求龐大及具備高增長潛力的產品,向高端、有機、低脂、減糖、功能等方向邁進。市場預期集團2021年調整後盈利為50億元,按年增37.2%;預測市盈率為29.4倍,周息率為0.9%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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