南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月26日) | 國壽新業務價值跌 小米季績勝預期

中國人壽(2628 HK)上半年盈利增逾34%,但新業務價值跌19%

中國人壽(2628 HK)2021上半年集團盈利為409.8億元(人民幣,下同),按年增34.2%;每股盈利1.45元。期內收入為5,371.1億元,按年增6.5%;其中總保費收入按年增3.5%至4,422.99億元。內含價值達11,428.1億元,較2020年底增6.6%,居行業首位。新業務價值為298.7億元,按年跌19%。核心償付能力充足率259.03%,綜合償付能力充足率267.69%,分別較2020年底下降1.07個百分點及1.23個百分點,主要由於保險業務和投資資產規模持續增長、股利分配以及償付能力準備金評估利率下行。每股淨資產16.68元,較2020年底增4.8%。集團表示,短期來看,行業正處於新舊動能轉換期,業務發展承壓;但長期來看,中國壽險業仍處於重要的戰略機遇期。「十四五」期間,國家全面推進健康中國建設,實施積極應對人口老齡化國家戰略,健全多層次社會保障體系,為健康、養老、普惠保險領域發展創造了新的發展機遇。下半年集團將繼續全面推進「重振國壽」戰略部署。市場預期集團2021年盈利為575.3億元,按年增14.5%,上半年已完成逾70%,料將上調。預測市盈率為5.3倍,市帳率為0.6倍,周息率爲6.9%。

 

小米集團-W(1810HK)上半年盈利增4倍,第二季多賺83.8%預期

小米集團-W(1810HK)2021上半年盈利為160.6億元(人民幣,下同),按年增1.4倍;每股基本盈利0.642元。按非國際財務報告準則計量,經調整淨利潤為123.9億元,按年增1.2倍。總收入為1,646.7億元,按年增59.5%。單計第二季,盈利為82.7億元,按年增83.8%,勝市場預期59.9億元;按非國際財務報告準則計量,經調整淨利潤為63.2億元,按年增87.4%,亦勝預期。期內收入為877.9億元,按年增64%。其中智能手機分部收入佔比67.3%,按年增86.6%至590.9億元;全球智能手機出貨量按年增86.8%至5,290萬部,根據Canalys數據,次季集團的智能手機全球市佔率達16.7%,首次晉升全球第二。IoT與生活消費產品分部收入佔比23.6%,按年增35.9%至207.3億元;主要受惠於智能電視、空調及電動滑板車等若干IoT產品銷售增長強勁。互聯網服務分部收入佔比8%,按年增19.1%至70.3億元,主要受惠於廣告業務收入增長;6月全球MIUI月活躍用戶達4.5億人,按年增32.1%。根據Canalys統計,次季集團在中國大陸地區智能手機市佔率升至16.8%,排名第三,出貨量按年增35.1%。而境外市場亦保持強勢增長趨勢,次季境外市場收入佔比達49.7%,按年增81.6%至436億元,創歷史新高。根據Canalys數據,次季集團在全球65個市場市佔率排名前五,在22個市場排名第一,其中在10個市場首次排名第一。此外,集團此前宣佈正式進軍智能電動汽車業,日前以總代價7,737萬美元收購自動駕駛技術公司Deepmotion Tech Limited全部股權。Deepmotion Tech專注於為高級輔助駕駛系統和自動駕駛應用提供包括感知、定位、規劃和控制在內的全棧軟件解決方案,擁有較強的技術儲備和研發能力,能夠增強集團在智能電動汽車業務上的核心技術能力。市場預期集團2021年盈利為233億元,按年增14.5%,上半年已完成69%。預期2021年調整後盈利為208.3億元,按年增60.2%;預測市盈率為24.6倍。

 

快手-W(1024 HK)上半年虧損收窄,次季虧損遜預期但調整後虧損勝預期

快手-W(1024 HK)2021上半年,集團錄得虧損647.9億元(人民幣,下同),每股虧損18.58元;去年同期虧損為680.9億元。按非國際財務報告準則計,經調整虧損擴至96.9億元。收入為361.6億元,按年增42.8%。單計第二季,集團虧損為70.4億元,遜預期虧損62.5億元,但較去年同期虧損376億元大幅收窄;按非國際財務報告準則計,經調整虧損擴至47.7億元,但好於市場預期的49.4億元。期內收入為191.4億元,按年增48.8%。其中線上營銷服務收入佔比52.1%,按年增1.6倍至99.6億元;主要受惠於公域流量的增加,以及人工智能及大數據分析能力使得算法優化,吸引更多的廣告客戶。直播業務收入佔比37.6%,按年跌13.7%至71.9億元;主要由於公域短視頻內容優化、用戶在公域內容的投入時間變長,以及去年同期疫情引發的檢疫隔離使更多用戶轉向線上社交和娛樂活動,而今年大眾恢復正常生活模式。其他服務收入佔比10.3%,按年增2.1倍至19.8億元,主要受惠於電商業務的擴展;集團未來將繼續發掘更多具有相當規模和高電商化能力的商品類別,進一步促進電商交易總額的提升。次季平均月活躍用戶增6.7%至5.1億,平均日活躍用戶增11.9%至2.9億,每位日活躍用戶平均線上營銷服務收入增1.3倍至34元,電商交易總額增1倍至1,454億元。此外,短視頻和直播行業在海外市場的成熟程度相對較低,海外拓展已成為集團的核心戰略之一。上半年集團主要集中開發南美、東南亞及中東地區的市場,6月海外市場的月活躍用戶已超過1.8億。市場預期集團2021年虧損為616.6億元,即下半年需盈利31.3億元。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

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