南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月19日) | 騰訊/吉利盈利增 恒安派息減

騰訊(700 HK)上半年盈利按年增46%,次季盈利按年增29%,預期

騰訊(700 HK)2021上半年盈利為903.5億元(人民幣,下同),按年增46%;每股基本盈利9.492元。按非國際財務報告準則計,則盈利為671.6億元,按年增17%;每股基本盈利7.055元。期內收入為2,735.6億元,按年增23%。單計第二季,盈利按年增29%至425.9億元,勝預期,但按季跌11%;收入為1,382.6億元,按年增20%,按季增2%。次季增值服務業務收入佔比52%,按年增11%至720.1億元;其中遊戲收入按年增12%至430億元,社交網絡收入增9%至290億元。網路廣告業務收入佔比17%,按年增23%至228.3億元。受雙減政策影響,教育行業的廣告需求疲弱,但來自互聯網服務及消費必需品等品類的廣告主需求增加;微信小程序作為落地頁更多地被採用,以及朋友圈內視頻廣告庫存的增加,均推動社交及其他廣告收入增長。金融科技及企業服務業務收入佔比30%,按年增40%至418.9億元,反映數字支付交易增長。截至6月底,微信及WeChat的合併月活躍賬戶數按年增3.8%至12.5億,QQ的移動終端月活躍賬戶數跌8.8%至5.9億,收費增值服務註冊賬戶數增12.8%至2.3億。市場預期集團2021年盈利為1,505.8億元,按年跌5.8%;上半年已完成60%。預期2021年調整後盈利為1,380.4億元,按年增12.5%;預測市盈率為25.3倍,周息率為0.4%。

 

吉利汽車(175 HK)上半年盈利增4%,下半年擬推五款新車型,但芯片短缺或影響達成全年目標

吉利汽車(175 HK)2021上半年盈利為23.8億元(人民幣,下同),按年增4%;每股基本盈利23.6分。期內收益為450.3億元,按年增22%。上半年汽車總銷量為63萬部,按年增19%,完成全年目標153萬部的41.2%。集團表示,原材料價格上漲影響將於今年餘下時間逐漸消散,但芯片短缺會於期內持續造成影響,加之新冠個案再度於全球出現上升趨勢,對集團未來數月的銷售表現構成重大威脅,或減低達成全年目標的機會。但集團下半年計劃將推出五款新車型,且均獲熱烈的市場反饋,可望有更好銷售表現,故集團仍然決意達成全年目標。市場預期集團2021年盈利為78.6億元,按年增42%,上半年僅完成30%,或會下調。預期2021年調整後盈利為78.2億元,按年增48.9%;預測市盈率為27.6倍,周息率為1.1%。

 

恒安國際(1044 HK)上半年盈利倒跌7%,中期息每股1元較去年同期減少

恒安國際(1044 HK)2021上半年盈利為18.6億元(人民幣,下同),按年跌17.7%;每股盈利1.574元,派中期息每股1元,去年同期派息每股1.2元。期內收入為99.7億元,按年跌8.7%。由於紙巾企業均加大促銷優惠,加劇行業競爭及試圖搶佔疫情後帶來的機遇,集團亦需同步加大促銷力度以保持在市場的競爭力,整體毛利率按年跌4.7個百分點至39.4%;由於集團在今年採購的木漿成本高於去年,下半年將反映在紙巾的成本上,預計下半年整體毛利水平持續受壓。且儘管木漿價格於下半年以來逐漸回穩,集團仍預期上半年木漿價格上升的趨勢將為下半年盈利帶來壓力。隨著疫情反覆的情況,以及國內消費升級趨勢持續,國民個人衛生意識將繼續處於高水平,消費者對產品質量要求將進一步提升,有利個人衛生用品市場的精細化及高質量發展。集團將繼續以高端化策略為未來發展的核心,提升高端產品的佔比,增加高端產品對集團的收入貢獻,推動整體毛利率增長。銷售渠道方面,面對「新零售」時代來臨,集團將在新零售市場加大投入,提升在新銷售渠道的覆蓋,發掘更多潛在客戶,從而加大紙巾、衛生巾、紙尿褲的電商及新零售銷售佔比。同時鞏固傳統渠道及融合線上線下零售模式,推進全渠道銷售。市場預期集團2021年盈利為40.9億元,按年跌10.9%,上半年已完成45.5%。預期2021年調整後盈利為42.4億元,按年跌8.1%;預測市盈率為10.2倍,周息率為6.4%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

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