南華金融 SCtrade 動力推介 (7月2日) | 中升拓銷售網

中升控股(881 HK)斥13億美元購梅賽德斯-奔馳經銷商仁孚中國,拓華南及華西經銷網絡

集團日前以代價13億美元收購仁孚中國的全部已發行股本,將透過以現金支付9億美元,及按發行價每股股份63.3964港元發行4,897.5萬股代價股份支付。收購完成後仁孚中國將成為集團附屬公司,其財務業績將與集團的財務業績綜合入賬。仁孚中國主要於中國從事汽車銷售及服務業務,為梅賽德斯-奔馳於華南及華西最大經銷商網絡之一,盈利能力強以及具有強大穩健的現金流,將進一步提升集團的現金流狀況;並有約10間在建門店,有望未來幾年帶來進一步銷售增長。此外,仁孚中國擁有20個自有物業,於2021年6月21日的市值為約人民幣17億元,其位於中國主要城市位置便利的自有物業,對集團具有較大吸引力。收購完成後,集團將在經銷網絡中增加新的授權品牌及汽車經銷商,以及37個門店,鞏固集團在中國梅賽德斯-奔馳經銷商市場的市場地位。是次收購有助集團提升在華南及華西的10個主要城市或直轄市的經銷網絡,進一步鞏固於中國的高端市場地位,並將梅賽德斯-奔馳業務範圍延伸至8個新城市。市場佔有率擴大將有助於進一步實現規模經濟,提高盈利能力及回報。此外,預計收購事項將從地域聚合及深化汽車金融、保險、售後及二手車滲透率中產生大幅收入增長;集團亦將通過重疊的後勤支援職能部門節省成本而產生成本協同效應。市場預期集團2021年調整後盈利為人民幣71.3億元,按年增28.9%;預測市盈率為19倍,周息率為1%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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