南華金融 SCtrade 動力推介 (1月25日) | 啓明推進商業化

啓明醫療-B(2500 HK)推進核心產品VenusA-Valve商業化

集團是中國領先的經導管心臟瓣膜醫療器械企業,自主研發的產品VenusA-Valve於2017年4月獲得NMPA的上市許可,隨後於8月商業化,是首個獲NMPA批准及在中國進行商業化的TAVR產品。此外,集團於2018年4月在哥倫比亞註冊VenusA-Valve;於2019年第三季在菲律賓商業化VenusA-Valve;2020年4月接獲批准於巴西遞交VenusA-Valve的產品註冊;現正在台灣申請VenusA-Valve產品註冊。中國TAVR產品銷售擁有巨大的增長潛力,集團擬透過提高VenusA-Valve的銷量鞏固在中國TAV市場的領先地位,未來將增加向已建立現有關係的醫院的銷售以及擴展集團銷售網絡,以覆蓋更多的醫院,並進一步提高產品滲透率。集團亦計劃日後利用在中國成功商業化VenusA-Valve的經驗,在中國市場推出VenusP-Valve及其他在研產品。此外,集團計劃推進現有的管線產品,進一步擴大在結構性心臟病領域的覆蓋範圍,橫向覆蓋所有四個心臟瓣膜,縱向覆蓋瓣膜、CEP、瓣膜成形術球囊到其他輔助裝置。日前集團CEP裝置TriGUARD3已在中國完成首例臨床應用,亦是於亞洲的首例臨床應用,該裝置可將TAVR及其他結構性心臟手術過程中的腦損傷風險降至最低,為實現「腦保護-球囊-瓣膜」產品布局的重要里程碑。市場預期集團2020年調整後虧損為6,012.5萬元,2021年扭虧為盈,調整後盈利為1.8億元。2021年預測市盈率為159倍,周息率為0.1%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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