南華金融 SCtrade 動力推介 (10月5日) | 周黑鴨特許經營

周黑鴨(1458HK)全面開放特許經營,推動新市場拓展及成熟市場滲透

集團為專門從事生産、營銷及零售休閑熟鹵製品企業。集團於去年底啟動特許經營業務,六月升級「直營+特許經營」商業模式,正式推出單店特許模式,全面開放特許經營。新模式與自營模式相輔相成,共同拓展全國市場,加強了集團全國門店網絡佈局,推動新市場的拓展及成熟市場的滲透。儘管受新冠疫情影響,截至2020年6月底集團已累計接收1.9萬餘份特許經營申請,已陸續和20餘個特許合作夥伴簽約,全國共計121家特許經營門店已開業,進駐40餘個城市。全國 門 店 總 數 達1,367間, 自 營 門 店1,246間。此外,集團持續貫徹綫上綫下全覆蓋銷售模式,注重綫上及新零售現代商超等渠道的拓展,通過渠道拓展、產品開發、直播電商建設、用戶精細化運營等多維度強化全渠道的運營深度。截至6月底,集團綫上電商業務同比增長45.3%。儘管2020上半年業務受疫情影響承壓,但行業發展前景仍然樂觀。隨著政府對食品行業監管力度的加強,以及消費者對食品安全意識的提升,休閑食品行業將迎來消費升級,市場資源將向頭部品牌聚攏集中,集團作為熟鹵製品行業領先,料首先受惠。市場預期集團2020年調整後盈利為人民幣1.3億元,按年跌67.7%;2021年將回升3.2倍至人民幣5.6億元。2021年預測市盈率為31.2倍,周息率爲1.8%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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